Come Calcolare il ROE (Return on Equity)

Il ROE (Return on Equity) è uno degli indicatori utilizzati dagli investitori di borsa per analizzare le azioni. Indica la capacità del management di trasformare il capitale investito in profitto. Più il ROE è alto, più l'azienda è in grado di creare denaro a parità di capitale investito.

Passaggi

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Si calcola il Patrimonio Netto (PN) sottraendo il Totale delle Passività (TP) dal Totale degli Investimenti (TI). (PN = TI – TP), o in alternativa Capitale Sociale + Interessi Secondari + riserve e utili = PN.
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Si calcola il patrimonio netto medio dall'inizio (PN1) alla fine (PN2) dell'esercizio: (PNmed = (PN1 + PN2)/2).
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Si trova l'Utile Netto (UN) rappresentato nel bilancio ufficiale dell'azienda.
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Si calcola il ROE dividendo l'utile netto per il patrimonio netto medio: (ROE = UN / PNmed).

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Consigli

Aziende con un ROE tra il 15 e il 25% sono casi assolutamente eccezionali.
Andrebbero evitate le aziende che hanno un ROE inferiore al 5%.

Avvertenze

Il management potrebbe attuare delle politiche di bilancio, facendo aumentare il ROE per far sembrare migliore l'azienda, distribuendo dei dividendi ai propri azionisti. Quindi si dovrebbe cercare l'azienda che produce regolarmente un buon ROE, piuttosto che quella che presenta una buona performance solo per un esercizio.