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La strada per la sopravvivenza di un'attività passa per la valutazione del tasso di crescita sostenibile dell'attività stessa. In pratica, la crescita di un'azienda è spesso limitata dalla quantità di capitale dell'impresa: più capitale possiede, maggiore è il potenziale di crescita. Tuttavia, se il processo è troppo veloce il capitale potrebbe non essere sufficiente a sostenere questa crescita. Se un'attività cresce troppo lentamente, invece, potrebbe scivolare nella stagnazione. È importante trovare un tasso di crescita ottimale che può essere sostenuto attraverso i continui mutamenti della situazione economica, politica, del mercato e sostenibile sul piano della competitività. Il tasso di crescita sostenibile aiuta una società a prevedere il suo capitale futuro, basandosi sui guadagni che si possono ottenere dal patrimonio netto posseduto e sulla percentuale degli utili reinvestiti nell'azienda. Saper calcolare il tasso di crescita sostenibile è molto importante perché permette una pianificazione vitale per l'azienda.
Passaggi
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1Calcola il rendimento del capitale.
- Determina il capitale della società, cioè l'ammontare totale del capitale di ciascun socio.
- Determina l'utile netto per il periodo da considerare. L'utile netto è semplicemente il totale di tutte le entrate (reddito lordo) meno i costi sostenuti per l'attività stessa e le imposte.
- L'utile netto sarebbe in realtà il rendimento del capitale (Return On Equity, ROE), da calcolare dividendo il reddito per il capitale. Ad esempio, se il capitale è di 100 dollari e il reddito netto è di 20 dollari allora il tasso di ROE è del 20%. Questo indice è utile per gli investitori per monitorare i loro investimenti.
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2Calcola Il rapporto di distribuzione di dividendi.]
- Determina l'ammontare di reddito netto che viene reinvestito nel capitale. Ad esempio, se 10 dollari del reddito netto descritto sopra sono stati reinvestiti, la distribuzione dei dividendi è del 50% o 0,5.
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3Calcula il tasso di crescita sostenibile. Il calcolo effettivo si fa secondo questa formula: ROE x (1 - rapporto dividendo-pagamento). Pertanto continuando con l'esempio precedente, il calcolo è: (ROE) 20% x (1- (DPR .5)) = 20% x .5 = 10%. Il tasso di crescita sostenibile è 10%. I 10 dollari sono reinvestiti per aumentare il capitale, che arriverà quindi a 110 dollari.Pubblicità
Consigli
- Un altro modo di valutare al tasso di crescita sostenibile è quello di definirlo come il livello massimo di crescita che una società è in grado di sostenere senza dover ricorrere a ulteriori finanziamenti. Quando un'azienda cresce deve affrontare costi aggiuntivi come l'aumento degli stipendi a causa dell'aumento dei lavoratori, l'incremento della tassazione, la necessità di un maggior numero di strutture per le esigenze operative e così via. Quando una società a seguito di un'espansione ricerca fondi mediante emissione di azioni o il prestito di denaro, ciò ha un impatto sia sul capitale corrente che su quello futuro.
Avvertenze
- Un tasso di crescita sostenibile presuppone la possibilità di espandersi. Se questa opportunità non esiste o non viene colta, allora verranno intaccati il tasso di rendimento del capitale e la quantità di utili reinvestiti. La redditività e la crescita della società sono correlate tra loro. Il tasso di crescita sostenibile è uno strumento utile per la pianificazione, ma non è l'unica variabile coinvolta.
